Happy Nice Mall

WASHINGTON – New York’tan Senatör Kirsten Gillibrand ile Kongre yakınlarındaki bir Fransız bistrosunda öğle yemeği ve Başkan Biden’ın önde gelen ekonomik yardımcılarından bazılarıyla bir toplantı yapıldı. Ardından büyük bir mali düzenleyiciyle özel bir akşam yemeği geldi.

Konu her zaman aynıydı: Kripto para birimi hakimiyeti için küresel yarışta “geleceği nasıl kazanabiliriz” – en azından, Washington’dan bir ekip gönderen Silikon Vadisi risk sermayesi şirketi Andreessen Horowitz’in bakış açısından. son beş günlük lobi saldırısı.

Teknoloji şirketlerinin Washington’da kötü bir kokuya sahip olduğu ve hızla gelişen kripto endüstrisinin yasa koyucular ve düzenleyicilerden artan bir inceleme çektiği bir anda, Andreessen Horowitz özellikle cüretkar bir plan izliyor: Her ikisi de gelişmekte olan dijital para birimleri dünyasının büyük parçalarını almak için. ve nasıl işleyeceğine ilişkin kuralların yazılmasında bir eliniz olsun.

Firma, gündemini ilerletmek için bir dizi deneyimli hükümet eli tuttu. Bunlar arasında, Bay Biden’ın senatörken eski bir yardımcısı olan Tomicah Tillemann; Bir zamanlar Adalet Bakanlığı kripto para savcısı olan Katie Haun; ve Brian D. Quintenz, kim çabaya katıldı Bir kripto düzenleyicisi olan Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’ndan ayrıldıktan sadece birkaç gün sonra.

Zaten, A16Z takma adıyla da bilinen Andreessen Horowitz, haftalık olarak açıklanan birkaç yeni anlaşmayla en az 50 kripto girişimini finanse etti ve bu da onu dünyanın en büyük kripto yatırımcısı haline getirdi.

Bu yaz, kripto para biriminin hızlı büyümesinden ve arkasındaki teknolojik ve finansal mimariden yararlanmak için 2,2 milyar dolarlık yeni bir yatırım fonu kurdu.

Aynı zamanda, bir dizi yeni start-up ile birlikte en büyük kripto para borsalarından biri olan Coinbase’de büyük bir yatırımcıdır. Firma, endüstri uzmanlığına sahip o kadar çok insanı bünyesine kattı ki, işe alma çılgınlığı Twitter’da koşan bir şaka haline geldi.

A16Z’nin kurucuları Marc Andreessen ve Ben Horowitz’in takip ettiği vizyon, sanat, bankacılık, finans, oyun, e-ticaret, müzik, sosyal medya gibi çeşitli sektörleri alt üst edecek, gelişen yeni bir dijital teknoloji ekosisteminin merkezinde yer almaktır. medya ve telekomünikasyon.

Düzenleyici teklifleri, genel iki partili destekle ilgili sorunları vurguluyor: Çin’in dijital para birimi ve ödemelerdeki üstünlüğünün üstesinden gelmek, Amerika’nın lider teknoloji yenilikçisi rolünü geri almak ve ekonomik fırsatları genişletmek.

Bay Tillemann, “Politika yapıcıların iyi bilgilere erişebildiği ölçüde, bu onların sorunlarını çözmelerine yardımcı olacak ve gelecek nesil internetin bizim için iyi olacak şekilde gelişmesini sağlayacaktır” dedi. “Bu karşılıklı olarak faydalıdır.”

Ancak, onları inceleyen dış uzmanlar, önerilerin toplumsal veya ulusal faydalardan çok kişisel çıkarlarla ilgili olduğunu söylüyor.

New York Federal Rezerv Bankası’ndaki sistemik olarak önemli finansal kurumların eski denetçisi Lee Reiners, “Bu, onların kârlılıklarına fayda sağlamak için oldukça şeffaf bir girişim” dedi.

A16Z’nin dolaşımda olduğu yasa tasarısı, yatırım yaptığı şirketlere, ilgili kuruluşları belirli vergi raporlama, tüketici koruma ve kara para aklamayı önleme gerekliliklerinden muaf tutarak bir adım öne geçecek.

Kongre Demokratlarına Meclis’te bekleyen dijital ödemeleri düzenlemeye yönelik mevzuat konusunda tavsiyelerde bulunan finans avukatı ve hukuk fakültesi profesörü Rohan Grey, “Bu, tilkiden kümes tasarlamasını istemenin klasik bir örneği” dedi. Kulağa makul gelen bir şekilde şeyler söylüyorlar, ancak esasen kamu yararına çok az pes etmelerini içeriyor” dedi.

A16Z sözcüsü Rachael Horwitz, şirketin bu tartışmayı memnuniyetle karşıladığını söyledi. “Geçmişin kapı bekçilerini ve aracılarını devireceklerini umarak geleceği şekillendirme potansiyeline sahip kurucular ve fikirler üzerine büyük bahisler yapıyoruz” dedi.

Andreessen Horowitz, 2009’daki başlangıcından bu yana, risk sermayesine farklı bir yaklaşım getirdi.

Kurucu kültünü teşvik etti – bir şirket kuran azimli girişimcilerin liderlik etmek için en iyi konumda olduğu fikri – ve sadece sermaye sağlamak yerine işe alım, satış ve pazarlama konusunda yardım teklif etti.

Bu, kişisel deneyime dayanan bir felsefeydi. 22 yaşında, Urbana-Champaign’deki Illinois Üniversitesi’nden yeni bilgisayar bilimi mezunu olan Bay Andreessen, 1994 yılında ilk popüler web tarayıcısı olan Netscape’in yaratılmasına yardım etti. Bay Horowitz, Microsoft ile bir savaşın başlangıcında Netscape’e katıldı, kişisel bilgisayar pazarına hakim olan ve tarayıcıya kasıtlı olarak sınırlı erişimi olan. Netscape (önceki değeri) 4.2 milyar dolara AOL’a satıldı 1998’de ve bir yıl sonra ikili, 2007’de 1,6 milyar dolara Hewlett-Packard’a satılan erken bir bulut bilişim şirketi kurdu.

Girişim kapitalistleri olarak Bay Andreessen ve Bay Horowitz, Facebook, Twitter, Pinterest, Airbnb ve Slack’te erken hisse alarak agresif bir şekilde para topladı ve rakiplerini geride bıraktı. Bay Andreessen, yaklaşımı “dünyaya karşı biz” olarak tanımladı.

Andreessen Horowitz, Hollywood yetenek yönetimi şirketini örnek alıyor Yaratıcı Sanatçılar AjansıHer Hollywood yıldızını temsil etme büyük hırsını benimseyen.

CAA’nın kurucularından biri olan Michael Ovitz, Nisan ayında A16Z destekli ses uygulaması Clubhouse hakkında Bay Andreessen ve Bay Horowitz ile yaptığı bir tartışmada, “Hedef temelde tekeldi” dedi.

Andreessen Horowitz’in ilk kripto para yatırımı 2013’ün sonlarında 20 milyon dolarlık bir başlangıçla yapıldı. Coinbase’e bahis yap. Kısa bir süre sonra, Bay Andreessen bir görüş makalesinde yazdı The New York Times’da, dünyanın ilk kripto para birimi olan Bitcoin’in, 1970’lerde PC ve 1990’larda internet ile aynı düzeyde sismik bir teknolojik değişimin habercisi olduğunu söyledi.

Bay Andreessen, “Bitcoin, finansal sistemin internet çağında nasıl çalışabileceğini ve çalışması gerektiğini yeniden tasavvur etmek için geniş bir fırsat sunuyor” dedi.

madeni para tabanı Halka açıldı içinde Nisan, Andreessen Horowitz’in hissesi 11 milyar dolar değerinde.

2018 yılında şirket başladı kripto yatırımlarına adanmış ilk fonu350 milyon dolar topladı. Risk sermayesi firmalarının tahsislerini kripto para birimi işletmeleri gibi daha riskli yatırımlara sınırlayan menkul kıymet kurallarına uymak ayrı bir tüzel kişilikti.

Ancak kriptonun büyüyen potansiyelini gören Andreessen Horowitz, bir risk sermayesi şirketinden bir şirkete dönüştü. 2019 yılında kayıtlı yatırım danışmanı – daha fazla düzenleyici gözetime tabi tutan ancak kripto anlaşmalarını özgürce takip etmesine izin veren maliyetli bir hareket.

Firma, 2020’de ikinci bir 515 milyon dolarlık kripto fonu ve bu yıl üçüncü bir 2.2 milyar dolarlık fon yarattı.

A16Z’deki yöneticiler, tüm bu yatırımlardan önemli getiriler sağlamanın, bu şirketler için kuralların şekillendirilmesinde önemli bir rol oynamayı çabucak fark ettiğini fark etti.

Washington’a dönüş

Washington sahilindeki bir A16Z kokteyl partisinde ara sıra askeri helikopterlerin sesi gevezeliği bastırırken güneş batıyordu. Toplantıda, şirketin yakın zamanda işe alınan politika ekibinin çoğu, bir verandada yengeç keklerini kemirirken ve içecekleri yudumlarken, beş günlük lobicilik çalışmalarını tamamlarken yer aldı.

Washington etkisi oyununda başka hiçbir kripto oyuncusu, A16Z’nin bir araya getirdiği takıma rakip olan bir kadroya sahip değil.

Washington lobi çalışmalarını başlatan Bayan Haun, 2 milyar dolarlık kripto para fonunun eş direktörü olarak görev yapıyor. Adalet Bakanlığı’ndayken yardım etti iki gizli federal ajanı kovuşturmak Soruşturdukları yasadışı bir karanlık ağ pazarı olan Silk Road’dan yüz binlerce dolar değerinde Bitcoin çalan kişi.

A16Z’ye katıldı 2018’de ve bu yaz şu anda ekibin Washington’daki baş savunucusu olan Bay Tillemann’ı getirdi.

Diğer yeni üyeler arasında Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun kurumsal finans bölümünün eski direktörü William H. Hinman; Trump yönetimi sırasında eski bir Hazine Müsteşarı olan Brent McIntosh; ve Obama yönetimi sırasında Adalet Bakanlığı’nın kara para aklama bölümünü yöneten Jai Ramaswamy. Her biri, açık sözlü olan Bay Quintenz ile birlikte yükseltici CFTC’deyken, finansal düzenleyiciler, Kongre üyeleri veya Beyaz Saray yetkilileri ile brifinglere katıldı.

Ancak hiçbiri lobici olarak kayıtlı değil. Bay Tillemann, Washington’da yaptıklarının bu olmadığını savundu. “Şu anda bir lobi ekibine ihtiyacımız olduğunu düşünmüyoruz ve bunu bir lobi çalışması olarak görmüyoruz” diyerek bunu “karşılıklı endişe yaratan sorunları çözmek için politika yapıcılarla yapıcı bir şekilde çalışmak için bir fırsat” olarak nitelendirdi.

Firma, kayıt şartını harcama yapanlarla sınırlayan bir boşluk nedeniyle, temsilcilerinin lobici olarak kayıt olmaları gerekmediğini iddia ediyor. lobicilik zamanlarının en az yüzde 20’si.

Washington’daki konuşmaları sırasında A16Z ekip üyeleri sık sık interneti “demokratikleştirmeye” olan bağlılıklarından bahsettiler. Kripto para biriminin merkezi olmayan doğasının, Andreessen’in desteklediği Compound ve Uniswap gibi kripto platformları aracılığıyla daha fazla insanın kredilere ve yatırımlara erişmesini kolaylaştıracağını söylediler.

Ve kripto para biriminin sanatçıların, müzisyenlerin ve etkileyicilerin, eserlerini belirli bir parçanın sahipliğini kanıtlayan, parasız tokenler veya NFT’ler kullanarak çalışmalarını satmalarına olanak tanıyan Open Sea gibi A16Z destekli platformlar aracılığıyla pahalı aracılardan ücretsiz olarak para kazanmalarını sağlayacağını söylediler. çevrimiçi bulunan sanat veya müzik.

Ancak A16Z’nin düzenleyici önerilerini yakından okuyan avukatlar Bay Reiners ve Bay Grey ile Cornell Hukuk Fakültesi profesörü ve küresel finans kurumlarına danışmanlık yapan finansal düzenleme uzmanı Dan Awrey, planın birçok temel unsurundan rahatsız olduklarını söyledi. Bunun kendi çıkarına olduğunu ve tüketicileri savunmasız bırakarak mevcut düzenlemelerden kaçmak için yollar yaratacağını söylediler.

Taslak mevzuatta yer alan bir A16Z hükmüne işaret ettiler: muafiyet oluşturacak itibaren 1940 Yatırım Şirketi Yasası, Bu, şirketleri SEC tarafından gözetime tabi tutar.

A16Z’nin finanse ettiği belirli kripto girişimleri A16Z’nin planı kapsamında yasadan muaf tutulacak olan, merkezi olmayan özerk bir organizasyon veya DAO adı verilen yeni bir varlık türü etrafında örgütleniyorlar.

A16Z, bu muafiyetin garanti edildiğini, çünkü DAO’ların kâr amacı gütmeyen yöneticilerden ziyade kripto kullanıcıları topluluğu tarafından yönetildiğini savunuyor. Ancak bu platformların finansal destekçileri hala önemli karlar elde etmeye devam ediyor çünkü kripto başlangıçlarının kurucuları, bazı durumlarda bu platformları yönetmeye yardımcı olmak için oy verme gücü sağlayabilen özel kripto tokenlerinin büyük bir payına sahipler.

A16Z önerisi, Tüketici Mali Koruma Bürosu’nun DAO’ları belirli açıklamalar gerektirmenin ötesinde düzenleme yeteneğini de sınırlayacaktır. Bunun yerine federal hükümetin önerdiği tüketicilere nasıl davranılacağını tanımlamak ve uygulamak için endüstri tarafından yaratılmış bir “kendi kendini düzenleyen kuruluşa” güvenmeyi düşünün. Ve DAO’lara tercihli vergi muamelesi yapacak, çevirmek zorunda oldukları sınırlı bilgir Gelir İdaresi Başkanlığına ve yaptıkları sözde üye aidatlarını ödemeye vergi muafiyeti toplamak.

Uzmanlar, A16Z’nin tekliflerinin net etkisinin, firmanın ve diğer finans sektörü oyuncularının, hatta belki de hedge fonlarının, finansal düzenleme sistemini baltalayabilecek şekilde kendilerini yeniden düzenlemek için kullanabilecekleri yasal boşluklar açmak olacağını söyledi.

Bay Awrey, “Finansmanın demokratikleştirilmesi adına, insanların oyunun hileli olduğunu anlamamalarını umarak topları hareket ettirdikleri üç kartlı bir oyun görüyorum” dedi. Ancak burada talep ettikleri şey, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki en önemli yatırımcı koruma yasalarından bazılarından toptan muafiyet.”

Şirketin The Times’a verdiği 10 sayfalık bir yanıtta, bir A16Z avukatı, “amaçlanandan daha geniş bir muafiyet oluşturmaktan kaçınmak için bunun nasıl sıkılaştırılacağına dair açıklayıcı geri bildirimleri memnuniyetle karşılıyoruz” dedi.

Beyaz Saray ve milletvekilleri, toplantılarını firmanın temsilcileriyle ayrıntılı olarak tartışmayı reddettiler, ancak sektördeki şirketler, Andreessen Horowitz’in Washington’daki çabalarının, onu çekici bir yatırım ortağı yapan şeyin bir parçası olduğunu söyledi.

Haziran ayında yatırım turuna liderlik etmesi için A16Z’yi seçen bir kripto girişimi olan Syndicate’in kurucularından Ian Lee, “Yasa kanundur, ancak mesele sadece nasıl uygulanacağıdır” dedi. “Andreessen Horowitz ve onun yasal ve düzenleyici ekibiyle ortaklık yapmanın çok mantıklı olmasının büyük bir nedeni bu.”